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人民币汇率变局:市场化改革是核心

2015-08-15 01:39 来源:伟德体育网

伟德体育记者 孙璐璐

人民币在经历了三天的“抢眼”下跌后,正渐渐恢复平静。周五,人民币兑美金汇率中间价报6.3975,较前一交易日上涨35个基点。

短短三天时间出人意料地急速贬值,着实打了市场个措手不及。这也不禁让市场猜测此次贬值是否早有安排,不过,此时探讨贬值是早有预谋还是临时举措已毫无意义,人民币正经历着大变局,而这个变局的核心不是贬值,而是迈向更加市场化。

自2005年人民币中间价改为做市商报价后,中间价采用市场化的定价方式,每天由外汇交易中心向各家做市商询价并取加权平均值确定,但世界货币基金组织仍认为人民币中间价不够“市场化”。因此,相比继续扩大人民币日间波动幅度,中间价此次改革的意义更大。

中间价的改革是人民币汇率改革以来具有里程碑意义的一步。即使央行宣布正式改革后,人民币兑美金中间价连跌三天跌幅近5%,但这也是前期积累的中间价与市场价长期偏离后的一次压力释放。此次人民币在短暂时间内急速下跌,实际上国内市场并未产生剧烈动荡,倒是让国际市场措手不及,新兴市场货币应声下挫。或许,此次人民币“静悄悄”地突袭,真的如市场分析的那样,可以防止资本大量流出。

不过,一切正归于平静。笔者认为,人民币汇率经历了一次性偏差纠正后,短期贬值空间已不大。从中期来看,由于中国经济增速放缓,人民币汇率仍有下移趋势。但从长期看,如果中国经济转型成功,转变为以创新驱动为主的发展模式,则未来人民币仍有上涨动力。总的来看,正如央行行长助理张晓慧所言,人民币仍是强势货币。

随着人民币汇率朝着市场化的改革方向深入推进,未来汇率变化就主要交由市场的供需关系决定。对企业而言,再讨论人民币是升是贬的意义会越来越弱化,而如何掌握管理汇率风险的能力则显得更为重要。

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