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人民币贬值提升海外资产配置需求
成熟市场成投资热点

2015-08-17 00:34 来源:伟德体育网

见习记者 赵婷

上周,人民币中间价超历史最大降幅,国内投资者海外资产配置的需求随之提升。中国基金报记者采访外资银行和第三方理财机构了解到,欧洲、日本、香港等市场资产最受关注。

配置欧洲日本等成熟市场

就区域来看,欧洲、日本、美国被普遍看好。渣打银行中国财富管理投资策略总监王昕杰表示,目前来看,基于汇率对冲前提,最看好欧洲和日本股票,欧洲和日本上市企业二季度盈利普遍超越预期,利好股市。

“希腊危机解除,欧元区经济有望在第三和第四季度持续提速至1.6%和1.7%,而弱势欧元也有利于促进企业盈利及持续并购活动。”王昕杰说。

对于日本,王昕杰看好权益投资机会。日本工资增长提速、企业投资增加以及日币走弱等因素,都对股价有拉抬作用。以历史标准衡量,日股估值仍然合理,商品价格在低点徘徊,有助于将通胀维持在较低水平。

对于美国市场,诺亚财富预期,最晚会在第三季度恢复较为强劲的增长,美金也将会在盘整之后继续上涨,这将为资产价格奠定上涨基调。因此资产表现叠加升值因素,美金配置必不可少。

王昕杰提醒投资者对英国股市保持谨慎。他认为,英国央行可能会成为继美联储之后加息的主要央行,英镑走强也不利股市。另外,对中等收入者加税、对低收入家庭减少福利发放,以及政府强制加薪,都可能对盈利预期及投资情绪造成短期压抑。

银行及房地产板块受关注

港股回报或优于A股

在配置板块上,王昕杰建议超配全球银行股,尤其看好美国和日本银行股,对欧元区银行保持中立,亚洲地区则偏好新加坡和香港银行股。“并购活动的增加将支撑全球银行的手续费收入。美联储未来加息有利于银行净利差距扩大。与此同时,日本、美国、欧洲地区信贷需求也在增加。由于日本银行海外贷款的利差高于国内贷款,因此日本银行可搭乘日币走弱的顺风车。欧洲方面,贷款损失准备金见顶,利好银行业。而新加坡和香港,利率走高也势必支撑银行净利差。”王昕杰说。

诺亚财富香港团队建议,内地投资者进行海外资产配置时,可选择比较成熟稳定地区的类固定收益及特殊机会产品,关注德、英和法等国地产市场的投资机会,这主要是基于对欧元区房地产在欧央行QE的刺激下,将会出现更大范围的复苏的预判。

对于想获取稳定现金流的投资者而言,诺亚财富认为,REITs、高分红股票将是较传统固定收益更好的替代品。私募债权项目也值得风险偏好较高的投资者考虑。

人民币贬值也让港股的价值获得重估。“从风险和回报比考量,港股优于A股。”王昕杰表示。

诺亚财富也表示看好港股市场预期,包括预测美股若第四季度持续上升、A股持续反弹,则港股恒指将在第四季度具有上涨概率。上涨的前提是资金南向渠道的大幅拓宽(深港通、沪港通扩容)和充足的资金流入。

诺亚财富表示,若市场风险集中于9月份美金加息、A股回调联动性及内地政策不及预期,则港股将继续走向区间震荡。

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