bv1946伟德体育-www.1946.com

伟德体育官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

伟德体育官方资讯客户端

扫描上方二维码下载客户端

bv1946伟德体育 滚动资讯
您所在的位置: bv1946伟德体育 > 滚动资讯

加息还是降准?国内货币政策面临抉择

2018-05-11 06:34 来源:伟德体育网

伟德体育记者 魏书光

中国CPI统计的不同调,使得国内宏观调控面临全新抉择。因为美联储的加息,将推动美金上涨,对于新兴市场而言,意味着融资成本上升。对于中国而言,外部加息,而内部在CPI下滑之下要求降准,两者如何平衡,是一个问题。

全球货币政策即将迎来6月这一关键月份,美联储6月议息会议的利率决议对全球货币政策和资本市场都非常关键。从近期美国的经济数据来看,美国一季度实际年化GDP(国内生产总值)增速再创新高达到2.86%,经济增长强劲,而作为货币政策目标的就业和通胀形势也较为强劲,4月失业率下降至3.9%,创17年来新低,接近充分就业水平;核心CPI、PCE均破2,通胀快速上升。

显然,在各方面数据支撑下,美联储6月加息概率进一步抬升。据CME美联储观察显示,美联储议息会议结束后,6月加息概率从94.3%跃升至95.3%。目前看来,美联储于6月再次提高联邦基金目标利率是极大概率事件,若美联储再往上一步加息25BP(基点),中国在CPI连续下滑的情况下,是跟进加息还是降息?中美两国货币政策面临重大分歧。

邓海清认为,现在国内不存在通胀压力导致央行货币政策收紧的可能性,不仅不应该跟随美国加息,反而应当根据适当的频率连续降准。原因在于,在贸易顺差面临持续下降、外汇占款投放基础货币不足的情况下,中国央行进行持续性的降准是必要的对冲措施。尽管2018年美联储仍然处于“加息周期”,但中国作为世界第二大经济体,货币政策具有高度的独立性,应当从国内经济金融环境出发,制定本国的货币政策。考虑到今年社融增速下降、“紧信用”的趋势难以改变,需要“宽货币”进行对冲。此前,央行曾在今年4月份降准。

但是,一旦继续降准,则在中美利差接近历史低位的情况下,人民币汇率面临考验。自2018年初以来,中美利差开始收窄,目前下行到60BP左右,且随着美联储6月加息,中美利差有进一步收窄的可能,人民币存在一定贬值压力。

中信证券分析师明明认为,中美利差和人民币汇率是外部因素,对国内央行加息有一定影响。但核心因素还是国内改革和扩内需,一旦美联储继续加息,则预计概率最大的政策组合还是延续2017年底以来的政策,即加息5BP并结合MLF等公开市场操作进行流动性对冲,根据国内经济形势亦步亦趋地加息。

分享:

声明:伟德体育力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

G20特别峰会声明:5万亿美金正注入经济!美欧股市飙升,A50急拉
在全球新冠疫情仍然非常严峻的当下,北京时间26日晚间,全球瞩目的二十国集团(G20)领导人应对新冠肺炎特别峰会召开,此次峰会以视频方式举行。
2020-03-2706:36
28日起暂停外国人非必要性入境,外交部等说明理由
33月26日深夜,中国外交部、国家移民管理局发布《关于暂时停止持有效中国签证、居留许可的外国人入境的公告》。
2020-03-2707:26
社保基金和QFII同步抢筹这6股!机构增持,14只伟德体育名单曝光
在披露年报的企业中,部分个股的机构持仓动向曝光。临近3月末,发布年报的企业仍然不足400家,这些企业的机构持仓也被曝光。
2020-03-2711:43
8.2万全球最高!美国确诊数超中国意大利,川普强调须尽快复工
截至北京时间3月27日5时55分,美国新冠肺炎确诊病例增至82404例,超过意大利和中国,成为全球新冠肺炎确诊病例最多的国家。
2020-03-2707:58
相关阅读
点击排行
  • 1、国海证券2019年净利润4.88亿,同比增566.80%
  • 2、英国首相约翰逊病毒检测阳性
  • 3、韩国新增104例新冠肺炎确诊病例 累计确诊9241例
  • 4、华泰证券涨乐财富通APP月活业内率先破800万
  • 5、中信建投:G20推出重磅刺激,重点关注这一信号!
  • 6、恐慌叠加结构性失衡 国际粮食价格蠢蠢欲动(附股)
  • 7、HUAWEI旗舰P40系列即将发布 摄影力全新升级 关注5股
  • 8、外交部:中国已对83个国家提供紧急援助
  • 9、张文宏:为什么美国年轻人感染多?年轻人在酒吧一杯酒能聊一整晚
  • 10、美国防部长:美军不再公布确诊细节
  • 伟德体育APP
  • 微信公众号
  • 点击下载
    • 欢迎登录伟德体育网
    • 记住登录忘记密码
    • 没有账号?马上注册
    XML 地图 | Sitemap 地图