bv1946伟德体育-www.1946.com

伟德体育官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

伟德体育官方资讯客户端

扫描上方二维码下载客户端

bv1946伟德体育 滚动资讯
您所在的位置: bv1946伟德体育 > 滚动资讯

不要中了虚假陈述的“招”

2018-05-19 06:33 来源:伟德体育网

肖飒 王淼

信息披露制度是证券市场存在与发展的基石,是维护投资者利益的重要保障。证券虚假陈述是对信息披露义务的违反,损害了投资者获取真实准确的公开信息的权利,并进而损害其财产权益。因此,信息披露义务人实施了虚假陈述行为后,应对由此受损的投资者进行赔偿。笔者通过案例分析的形式,阐述虚假陈述的后果,以起到警示教育作用。

10月22日,XX证监局作出《行政处罚决定书》,认定XX光伏企业于1月23日披露的《分配预告》和《分配提案》存在误导性陈述。XX光伏企业虚假陈述实施日为1月23日、揭露日为2月13日、基准日为3月5日, 1月23日至3月5日期间,吴X多次买卖XX光伏企业股票,造成吴X投资XX光伏企业产生的投资差额损失为5800元,佣金和印花税损失各按投资差额损失1%。计算。据此,XX证监局依据《证券法》第一百九十三条第一款、第一百九十五条之规定,决定对XX光伏企业给予警告,并处以40万元罚款。那么,XX光伏企业是否存在虚假陈述行为?若存在虚假陈述行为,吴X可否因此获得赔偿?

虚假陈述的认定问题

根据《虚假陈述若干规定》第十七条规定:证券市场虚假陈述,是指信息披露义务人违反证券法律规定,在证券发行或者交易过程中,对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述,或者在披露信息时发生重大遗漏、不正当披露信息的行为。误导性陈述,是指虚假陈述行为人在信息披露文件中或者通过媒体,作出使投资人对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述。

根据《虚假陈述若干规定》第七条规定:虚假陈述的主体也即信息披露的主体,抑或称作市场信息提供者,主要包括:发行人、上市企业;发行人、上市企业的董事、监事、高级管理人员;发行人、上市企业的控股股东、实际控制人;证券承销商、证券上市推荐人及其董事、监事、高级管理人员;中介服务机构如会计师事务所、审计师事务所、律师事务所及其从业人员。

XX光伏企业作为发行人满足虚假陈述的主体资格,在法定业绩预告截止期前的敏感时点,采用模糊性的语言,在案涉的《分配提案》及《分配预告》中,对20XX年经营状况进行描述,对于以高比例转增的形式进行利润分配的理由作出与事实不相符合的表述,结合资本市场上业绩良好才会高转增的惯性思维,使投资者误认为该企业20XX年利润为正,并作出企业运营状况良好的错误判断,进而对投资者决定是否购买其企业股票产生重要影响。并且XX企业在实施了前述行为并被揭露之后,其股票的市场价格亦产生了较大波动。

综上,XX光伏企业在1月23日发布《分配预告》的行为,属于对重大事件的误导性陈述,构成证券市场虚假陈述,应对此承担相应的法律责任。

损失赔偿问题

根据《虚假陈述若干规定》第十八条规定:投资人具有以下情形的,人民法院应当认定虚假陈述与损害结果之间存在因果关系:(一)投资人所投资的是与虚假陈述直接关联的证券;(二)投资人在虚假陈述实施日及以后,至揭露日或者更正日之前买入该证券;(三)投资人在虚假陈述揭露日或者更正日及以后,因卖出该证券发生亏损,或者因持续持有该证券而产生亏损。

据此,对于投资人的损失与虚假陈述行为之间的因果关系,系以“推定信赖”的原则,投资人无须证明自己信赖了虚假陈述行为才作出投资,只要证明其所投资证券的价格受到虚假陈述行为的影响,即可予以认定。如果信息披露义务人认为投资人的损失与其虚假陈述行为之间不存在因果关系的,应提出相应的反证。本案中,吴X在实施日至揭露日期间投资XX光伏企业股票并发生亏损,故应确认吴X的投资损失与XX光伏企业的虚假陈述行为之间具有因果关系。

根据我国《证券法》第六十九条规定:发行人、上市企业公告的招股说明书、企业债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告以及其他信息披露资料,有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,发行人、上市企业应当承担赔偿责任。

所以,我国的发行人、上市企业承担的是无过错责任,即只要发行人、上市企业进行了虚假陈述行为,无论其主观是否有过错,如果给投资人造成了损失,就应该承担民事赔偿责任。

综上,吴X的投资损失与XX光伏企业的虚假陈述行为之间具有因果关系,其有权向XX光伏企业主张赔偿。

需要提醒的是,在证券监管愈发严格的今日,切勿抱有侥幸心态作出虚假陈述,真实才是企业发展的根本。违法常在一念之间,莫要被短时利益蒙蔽双眼,失了信誉,影响企业长远发展才是因小失大。

分享:

声明:伟德体育力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

原油狂涨8%,中国PMI深V大反弹,美版4万亿新刺激又来?
一通电话,跌成白菜价的原油居然V型反弹了!3月31日早间,原油价格逆转隔夜趋势、反向上攻,走出了一波强势的暴涨态势。
2020-03-3113:22
全球确诊超77万!美国又增2万例,油价大跌道指反弹,联合国警告
疫情在全球继续蔓延,美国24小时内又新增逾2万确诊病例。
2020-03-3107:40
美国病例破16万!美股飙涨近700点,原油再暴跌,价格跌回18年前
美股大涨近700点,油价却跌至近18年新低。周一,美股一路震荡走高,道琼斯工业指数拉升690点,收涨3.19%。
2020-03-3107:29
12亿天价罚单!A股首例虚假申报案宣判,超级牛散"唐家班"落网
近期,上海市一中院公布的一则典型案例,为超级牛散唐汉博和“唐家班”的传奇故事划上了一个终止符。
2020-03-3106:00
相关阅读
点击排行
  • 1、海南:面向全球招聘3万名优秀人才
  • 2、四川凉山西昌山火致扑火队员18人牺牲
  • 3、呼吸机需求或需上百万台 市场空间巨大
  • 4、荷兰累计确诊病例破万 全球11国累计确诊病例破万
  • 5、任泽平:327中央政治局会议精神——扩大内需,启动“新”一轮基建
  • 6、钟南山:按照推断 中国没有大量的“无症状感染者”
  • 7、法国向中国订购10亿只口罩
  • 8、治疗一名新冠肺炎患者平均费用是多少?官方回应
  • 9、世卫组织:防控措施有效 意大利西班牙疫情现趋稳迹象
  • 10、美国新冠肺炎患者超16万 日新增超2万
  • 伟德体育APP
  • 微信公众号
  • 点击下载
    • 欢迎登录伟德体育网
    • 记住登录忘记密码
    • 没有账号?马上注册
    XML 地图 | Sitemap 地图