bv1946伟德体育-www.1946.com

伟德体育官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

伟德体育官方资讯客户端

扫描上方二维码下载客户端

bv1946伟德体育 滚动资讯
您所在的位置: bv1946伟德体育 > 滚动资讯

由虚变实的退市让股市健康运行

2018-05-28 06:34 来源:伟德体育网

【灵光一闪】

针对退市问题,司法追溯、赔偿机制的建立等配套措施也应逐步跟进。

蒋光祥

根据上交所最近公告,*ST吉恩和*ST昆机终止上市,与此同时,*ST众和、*ST上普、*ST海润被暂停上市,其余几只*ST股仍有同样可能性。联系不久之前首只因“重大违法”被强制退市的*ST博元,可以看到,过往炒垃圾股,赌“乌鸦变凤凰”的壳资源逻辑已经被宣告正式崩盘,剑走偏锋的小市值逻辑行将崩塌。

众所周知,退市难的本源在于上市难。A股上市企业作为低成本融资来源的稀缺性,使得上市企业平台被地方政府在内的各方看重,一旦有退市风险,各方都会想方设法不让其退市。在过往以经营业绩为考核导向的退市制度下,上市企业在地方政府等“多路神仙”的“搭救”下,挖空心思通过财务报表处理等方式,在连续亏损的关键第三年盈利来规避退市,已是心照不宣的潜规则,让退市制度几成“虚设”。即便自救失败,在IPO入口狭窄、排队上市量大的时候,因壳资源宝贵,*ST企业也会成为资产方争相借壳的对象。

这种垃圾股靠壳溢价保底的怪象,随着过去两年IPO的提速得到了根本性的改观。更为可喜的是,证监会最新披露的IPO审核进度显示,截至5月17日,IPO排队企业数量已降至287家。至此,IPO“堰塞湖”已从最高峰时的约900家降至不到300家,逐渐“见底”。随着存量企业的不断消化,IPO排队时间也明显缩短。在近期上会的拟IPO企业中,出现了不少2017年7月之后才申报的企业,从首次提交材料到上会审核仅有10个月的时间。同时值得一提的是,虽然IPO过会总量增加,增速加快,但整个IPO审核却是趋严、过会率降低的趋势。加上净利润指标并无“绝对标尺”,即高盈利不是过会的保障,赚钱少的企业也有可能拿到IPO通行证。这无疑是朝着注册制道路发展的健康态势。

创造条件实施股票发行注册制早在“十三五”规划纲要中提出,但注册制的推进需要严格的退市制度作为后盾。对于退市股,中小投资者有“退市整理期”三十个交易日的交易机会,主动退市企业可以提出重新上市申请等这些规定显然还不够。司法追溯、赔偿机制的建立等配套措施也应逐步跟进。2013年被宣判的“绿大地”,相关责任人被追究刑责,同时对相关股民做民事赔偿,是一个虽颇为曲折,但不失一个好的开端。监管层联合司法部门逐步建立健全责任追究机制和赔偿机制,越来越关键。对于发行人、保荐人、中介均应承担连带赔偿责任并落实问责机制,对包括中介方在内的造假上市者不论在任何时候发现,对造假主导者都应追究高额连带赔偿责任,承担“倾家荡产”都难弥补的经济民事赔偿责任,这方是真正对投资者利益的保护到位。

大家注意到一些包括民间大v在内的专门机构,通过召集被 “重大违法”上市企业所坑的中小散户来发起民事诉讼集体维权;或者通过持有上市企业股票获取股东资格并参与企业治理、行使股东权利等,投资者权益救济机制也在这一过程中得到强化。

退市这么一个老大难的问题,随着社会发展、监管理念进步、参与者(上市企业所在地的地方政府、中小散户)的成熟,竟然就这么开始冰雪消融,不禁令人有一丝恍惚,更令人有一丝憧憬。在当前资本市场,能难过退市的事情估计也不太多。其他难题,在坚持市场化和法治化这一根本方向的前提下,加上一些耐心,加上一些机缘,也许同样不难解决。

(编辑系基金从业者、财经评论人)

分享:

声明:伟德体育力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

全球确诊超77万!美国又增2万例,油价大跌道指反弹,联合国警告
疫情在全球继续蔓延,美国24小时内又新增逾2万确诊病例。
2020-03-3107:40
美国病例破16万!美股飙涨近700点,原油再暴跌,价格跌回18年前
美股大涨近700点,油价却跌至近18年新低。周一,美股一路震荡走高,道琼斯工业指数拉升690点,收涨3.19%。
2020-03-3107:29
千万别摘口罩!防控无症状感染者,中央重磅表态!
明枪易躲,暗箭难防。相对于确诊病例,对于隐藏的无症状感染者,如何进行防范、如何降低感染率,成为当前的重点,也是难点。
2020-03-3106:32
12亿天价罚单!A股首例虚假申报案宣判,超级牛散"唐家班"落网
近期,上海市一中院公布的一则典型案例,为超级牛散唐汉博和“唐家班”的传奇故事划上了一个终止符。
2020-03-3106:00
相关阅读
点击排行
  • 1、商务部:3月以来粮油、肉禽蛋、蔬菜等生活必需品的价格全面回落
  • 2、呼吸机需求或需上百万台 市场空间巨大
  • 3、荷兰累计确诊病例破万 全球11国累计确诊病例破万
  • 4、任泽平:327中央政治局会议精神——扩大内需,启动“新”一轮基建
  • 5、钟南山:按照推断 中国没有大量的“无症状感染者”
  • 6、法国向中国订购10亿只口罩
  • 7、治疗一名新冠肺炎患者平均费用是多少?官方回应
  • 8、国家卫健委:3月29日 全国报告新冠肺炎新增确诊病例31例
  • 9、河南郏县发现2例新冠肺炎阳性检测者
  • 10、美股期货三大指数均翻红
  • 伟德体育APP
  • 微信公众号
  • 点击下载
    • 欢迎登录伟德体育网
    • 记住登录忘记密码
    • 没有账号?马上注册
    XML 地图 | Sitemap 地图