bv1946伟德体育-www.1946.com

伟德体育官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

伟德体育官方资讯客户端

扫描上方二维码下载客户端

bv1946伟德体育 滚动资讯
您所在的位置: bv1946伟德体育 > 滚动资讯

央行不跟随加息体现货币政策独立性

2018-09-29 07:02 来源:伟德体育网

伟德体育记者 孙璐璐

相比于27日的美联储加息,国内市场更关注的是中国央行是否会跟随上调公开市场操作利率。但27日央行公告宣布当日不开展公开市场操作,也就变相表态不会跟随美联储加息。

反观海外,包括巴林、沙特、阿联酋、香港、澳门等国家和地区都跟随加息,以稳定本国或本地区货币汇率。在此轮美联储加息之前,国内也有观点认为中国需要跟随加息,主要的理由就是跟随加息可以维持中美利差,进而达到维持汇率以及跨境资本流动稳定的目的。

但中国内地与上述跟随加息的国家或地区有所不同,人民币汇率已逐渐市场化,而非完全盯住美金。相比之下,以港元为例,香港采取的是联系汇率制度,挂钩美金指数,汇率波动区间只设定在7.75~7.85之间,美联储加息带动美金指数变动后,香港必须采取同步措施以保障港元汇率在既定区间内波动,否则就要动用官方储备出手干预汇市。

任何汇率制度都难言十全十美,关键还得看是否适合自身经济体的发展需要。联系汇率制度虽然可以维持汇率稳定、减少外汇投机,但丧失了调整经济的灵活性和货币政策的独立性;相反,浮动汇率制度虽然加大了汇率的波动,但可摆脱跟随美国亦步亦趋,拥有较高的货币政策独立性,对调控本国经济也有更多灵活性和自主权。可以看出,固定的汇率水平与货币政策独立性难以两全。

对中国来说,经济体量已位列世界第二,目前我国经济的新矛盾是促进内需和保持经济平稳转型,这也就决定了相比于固定的汇率水平,我国更需要的是货币政策的独立,而这主要就体现在国内经济金融运行才是决定我国货币政策的主要因素。因而,汇率的变动要以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节,实行有管理的浮动汇率制度。

除我国的汇率制度决定了没必要与美国亦步亦趋外,跟随加息也不适宜当前我国的经济金融形势。即使不调整存贷款基准利率,就算单单上调公开市场操作利率,其所释放的紧缩政策信号也过强。考虑到当前我国宏观经济调控的主要目标仍是防范化解风险,并改善实体经济融资环境,上调政策利率容易给市场传递融资环境再次收紧的错误信号,误导市场。

尽管有观点认为,我国可以在跟随加息的同时用降准进行对冲,但“加息+降准”这种政策组合是否会给人一种丈二和尚摸不着头脑的感觉?前者代表着政策收紧,后者又给人一种“放水”的刻板印象,这种操作虽然合理,但会加剧市场预期的混乱。尤其在目前经济转型时期,预期引导显得尤为重要,给市场稳定清晰的预期,有助于增强市场信心。

至于人民币汇率能否经受得住美联储加息的考验,一方面,纵使中国央行不上调政策利率,也可通过把好货币供给总闸门,实现国内市场利率水平的合理稳定,从而达到维持一定中美利差的目的;另一方面,我国经济基本面稳定,外汇市场供求平衡,加之央行已实施了包括将远期售汇业务的外汇风险准备金从0调整为25%、人民币对美金中间价中重新引入逆周期因子,以及在离岸市场可发行央票等一系列为汇率保驾护航的举措,人民币汇率有能力在波动中维持总体稳定。

分享:

声明:伟德体育力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

道指暴涨1600点,川普称光明就在前方!机构这样看A股
川普甚至发推称:“光明就在前方!” 当地时间周一,美股大幅收高,三大股指涨幅均超过7%,道指暴涨逾1600点。
2020-04-0708:05
英首相约翰逊病情恶化进入ICU!哈萨克斯坦120名医务人员确诊…
据英国广播企业消息,日前因新冠肺炎症状持续而入院的英国首相约翰逊6日已进入重症监护。
2020-04-0708:07
【十大券商策略】A股逐级上行,市场有望冲击3200点
A股见底的三大信号逐渐明确,在全球资金再配置中的价值也逐步得到认可。
2020-04-0706:51
20倍大牛股直接跌停!低位股逆风翻盘,处于历史低位的绩优股出炉
A股近年来少有的20倍大牛股中潜股份,早盘直接一字跌停。
2020-04-0712:16
相关阅读
  • 社科院再提取消预售制,港银集体加息,香港楼市山雨欲来
  • 美联储再启加息按钮,香港、澳门应声跟进,股楼债汇影响全解读
  • 美联储年内第3次加息,删除仍然宽松表述,中国央行“不跟”
  • 美国加息,中国不跟!多个央行跟随加息,如何影响股汇楼债
  • 港元嗅到危险气息,抢在美金前加息!汇率罕见飙升400点
  • 超级大动作!央行出奇招,岂止人民币空头颤抖港元也疯涨400点!
  • 重磅!美国加息临近,央行提前应对!在香港布局大动作
  • 川普"返聘"退休经济学家,联储望集齐7名委员,货币政策风向渐明
  • 央行:今日开展2650亿元MLF操作
  • 美联储9月大概率加息 中国或难跟进
点击排行
  • 1、精准排雷问题上市企业 问询“锦囊”有“妙计”
  • 2、袁隆平称中国不会出现粮荒 完全能够自给自足
  • 3、HUAWEI斥资6600万元入股中电仪器 持股8%
  • 4、美国新冠肺炎确诊超过30万例
  • 5、Tencent总裁刘炽平减持Tencent60万股,套现近2.3亿
  • 6、国常会:决定第127届广交会于6月中下旬在网上举办
  • 7、中国结算:明日起投资者办理证券查询业务免予收费
  • 8、林郑月娥澄清加薪非疫情时期提出 现时年薪521万
  • 9、加拿大新冠肺炎确诊病例达14018例 新增1552例
  • 10、全球第一大MLCC厂商停产 供需趋紧或致涨价持续
  • 伟德体育APP
  • 微信公众号
  • 点击下载
    • 欢迎登录伟德体育网
    • 记住登录忘记密码
    • 没有账号?马上注册
    XML 地图 | Sitemap 地图